Nasdaq
Przyszły Long View dla technologii, growth, AI CAPEX i koncentracji megacap.
Long View
Strategiczna warstwa inwestycyjna: makro, reżim, płynność, wyceny i scenariusze. Aktualizujemy tezę wtedy, gdy zmienia się rozkład ryzyka — nie po każdym ruchu dziennym.
S&P 500 · House View
13.09.2026Zyski kontra koszt kapitału
Mocne rewizje EPS bronią rynku, ale ropa >100 USD i 10Y blisko 5% zmuszają do obniżenia 6M do neutralnego.
1Mneutralny-defensywny
6Mneutralny ↓
12Mlekko pozytywny
Conviction4 / 10niższa pewność niż 02.08; rozkład scenariuszy jest szerszy
Makrospowolnienie + szok podażowyQ2 GDP +1,5%, realny PCE płaski w lipcu, presja cenowa energii rośnie
Wycena~19,2× forward P/Etańsza niż wcześniej, ale wymagająca przy rentowności 10Y około 5%
BRACE-SPX spx-orthogonal-core-v6strict gate: niezaliczona · brak championa
Shadow warm-up: 30 / 70 · pozostało 40 · latest market date: 11.09.2026. BRACE pozostaje research-only i nie jest traktowany jako publiczny sygnał kierunkowy.
Co zmieniło się od sierpniowego House View
Ryzyko makro ↑Brent >100 USD, 10Y około 4,93%, PPI 5,4% r/r i ponowna wycena ryzyka podwyżki Fed.
Fundamenty spółek ↑Q3 bottom-up EPS został podniesiony zamiast typowo obniżony; silnik zysków wciąż działa.
Wniosek: 6M ↓ do neutralnegoNie bearish: earnings są zbyt dobre. Nie bullish: discount rate i energia są zbyt restrykcyjne.
S&P 500
Pełny House View: bias 1M / 6M / 12M, earnings kontra makro, scenariusze 6–12M, bramki zmiany tezy i BRACE-SPX read-through.
EUR/USD
Przyszły strategiczny FX view — osobny od Daily EUR/USD Spot i Weekly Positions.
BTC
Przyszły strategiczny crypto view — reżim, płynność i ryzyko strukturalne.
Long View opisuje scenariusze i strategiczny rozkład ryzyka; nie jest sygnałem wykonawczym ani rekomendacją inwestycyjną.